原创 苏州阿特斯太阳能过会，光伏组件“五朵金花”聚齐A股了

原标题:苏州阿泰太阳能大会上，光伏组件“五朵金花”齐聚a股。

作者|李和

昨日，苏州阿泰阳光电力集团有限公司首次IPO申请获得科创板市委批准。截至目前，五大光伏组件龙头隆基、天合光能、金高科技、晶科能源、阿泰在a股成功联手。

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余生，与a股联手

阿泰阿泰是全球主要的光伏组件制造商之一。其核心业务是晶体硅光伏组件的研发、生产和销售。2001年由归国太阳能专家曲晓华创立。它于2006年在纳斯达克证券交易所上市，股票简称为“阿泰太阳能”。截至12月10日，收盘价为32.47美元，总市值。

而在那一波光伏浪潮中，有很多名字已经被人们熟知很久了。

2005年12月，无锡尚德(STP。n)率先登陆纽交所，创始人史曾以23.13亿美元的身家成为中国首富。

与阿泰同年，天合光能 (TSL。n)被列出。2007年是YGE。金高太阳能公司(JASO)。o)和LDK；2008年于慧阳光(sol . n)；2010年5月，晶科能源控股有限公司(JKS。n)也在纽约证券交易所上市。

但随着美国和欧盟在中国实施“两面”调查和大幅加税，对中国光伏配件厂商造成了致命打击，原本如火如荼的无锡尚德倒闭，最终破产清算。

之后，LDK和于慧阳光也跟随尚德，接连巨额亏损后破产。英利能源最终退市，因为其股价暴跌至面值以下。

【/s2/】从灾难中幸存下来的幸运儿，终于登上了光伏行业的第二次高潮，成为光伏行业的新领袖。

此前，2019年12月，晶澳太阳能实现借壳上市，更名为晶澳科技(002459)；2020年6月，天合光能在科创板上市；另一方面，晶科能源分拆子公司单独申请a股上市，已经在今年9月30日开会，等待证监会注册。

隆基股份早在2012年就在a股主板上市。

2021年6月，阿泰向上交所提交申报稿，将于12月13日举行。

【/s2/】截至目前，光伏组件五大巨头均已与a股联手。其中，阿泰和天合光能为江苏企业，分别位于苏州和常州。

【/s2/】几只重返a股市场的公司成为近年来的热门概念股，其中隆基、天合光能、晶澳能源市值均突破千亿，隆基巅峰时的份额突破5000亿，天合光能向2000亿进发，晶澳科技达到1500亿。

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转型面临压力，正在迎头赶上

“阿泰不想当老大，只想做最后一个死掉的PV公司。”阿泰创始人曲晓华多年前就说过这样的话。

幸运的是，阿泰活了下来，但他们的生活并不容易。

如上表所示，阿泰2020年将实现营收232.8亿，净利润16.13亿。然而，到今年上半年，公司营收为120亿元，却亏损了3.6亿元。扣除非经济收入后，亏损达到4.5亿元。

招股书还显示，2020年，阿泰获得包括土地、设备、工厂、电站等在内的政府补贴共计7.48亿元，占当年净利润的近50%。

如果不是政府补贴，今年的业绩可能还是亏损。然而，所有的光伏厂商可能都有大量的政府补贴收入，而不仅仅是阿泰。

但与同行相比，隆基、晶澳科技、天合光能、晶科能源今年上半年国内净利润分别为49.93亿元、7.13亿元、7.06亿元、5.65亿元。阿泰上半年净利润明显低于同行业，降幅高于同行业。

近年来，阿泰一直专注于多晶模块，但随着大功率的趋势，也开始不断加大对单晶的投入。不过，相比隆基、金高、天合光能，规模还是太小了。

根据IPO计划，阿泰拟募集40亿元用于产能匹配及扩建项目、嘉兴阿泰光伏科技有限公司研究院建设项目及补充流动资金。

其中，公司扩产重点项目包括年产10GW拉杆项目、阜宁10GW硅片项目、年产4GW高效太阳能光伏电池项目、年产10GW高效光伏电池组件项目。

产能方面，三季度末，阿泰的硅锭、硅片、电池和模组产能分别达到5.1GW、9.5GW、13.3GW和22.1GW。预计到2021年底，硅锭、硅片、电池和模组产能将分别达到5.4GW、11.5GW、13.9GW和23.9GW。

【/s2/】各报告期末，公司资产负债率(合并)分别为79.75%、74.14%、67.32%和72.19%，偿债压力大，现金流紧张。

不过，阿泰仍然是全球零部件供应商的“第一梯队”。2018年至2020年，公司零部件产品出货量分别为5879兆瓦、8120兆瓦和11117兆瓦。

根据IHS Markit数据，2018年至2020年，阿泰的市场份额分别为5.72%、6.48%和8.06%。

根据IHS Markit和中国光伏行业协会的数据，2018-2020年，发行人组件出货量排名全球前五。

【/s2/】阿泰这次能重返a股，能否抓住新一波新能源？

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